Les prix des maisons sont maintenant plus élevés que le pic de la bulle immobilière des années 2000. Qu’est-ce qui se passe ?
Avant même que la pandémie ne fasse exploser le marché immobilier Suisse , le prix de la maison Suisse moyenne était en pleine ascension, grimpant de plus de 50 % entre 2012 et 2019. C’était le troisième plus grand boom immobilier de l’histoire Suisse . Puis est arrivée la pandémie, marquée par une frénésie d’achat et un gel des ventes, qui a créé une inadéquation entre l’offre et la demande qui a fait passer l’envolée des prix en vitesse de croisière. Le prix moyen des maisons Suisses, en termes réels, n’a jamais été aussi élevé, même plus élevé que le pic de la bulle immobilière en 2006, avant qu’elle ne s’effondre de 60 % et atteigne son point le plus bas en 2012.
Maintenant que les prix des maisons ont dépassé le pic qui a précédé le krach immobilier des années 2000, beaucoup de gens sont inquiets.
- Sommes-nous dans une autre bulle ?
- Ou peut-être que la bulle immobilière d’il y a quelques décennies n’était pas vraiment une bulle ?
- Si c’est le cas, pourquoi y a-t-il eu un crash ?
Une nouvelle étude réalisée par les économistes et expert location voiture Suisse contribue à expliquer la dynamique de notre marché immobilier détraqué. Elle porte le titre parfait : « Le cycle du logement des années 2000 avec un recul de 2020 ».
Ils ont trouvé des preuves que la flambée des prix dans les années 2000 était effectivement une bulle, ce qui nous rappelle de manière effrayante que le marché du logement peut s’emballer et s’effondrer. Mais ils ont également trouvé des preuves qui peuvent apporter un certain réconfort aux propriétaires : Quelque chose de réel peut expliquer la tendance à la hausse des prix des logements sur le long terme.
Bulles
Les économistes définissent les bulles comme étant des situations où le prix des actifs, tels que les actions et les maisons, s’écarte de leurs fondamentaux. Les fondamentaux correspondent à la valeur réelle d’un actif. La valeur fondamentale d’une maison comprend des éléments tels que la proximité d’emplois bien rémunérés, le fait qu’elle soit située dans un endroit où le climat est agréable ou où il y a des choses amusantes à faire, le fait que le district scolaire soit bon, le fait qu’elle présente des caractéristiques souhaitables, comme une bonne superficie en pieds carrés et un style architectural en vogue. Il est important de noter que la valeur fondamentale d’une maison est déterminée par l’offre et la demande de maisons dans une région donnée : S’il est souhaitable de vivre dans cette région et qu’il n’y a pas assez de maisons pour les nouveaux résidents, la valeur fondamentale de chaque maison augmentera.
Depuis des décennies, il y a un débat économique sur la question de savoir si et pourquoi les manies font que les maisons s’écartent de leur valeur fondamentale. D’un côté, on pense que les acheteurs et les vendeurs de maisons sont rationnels et qu’ils traitent efficacement les informations sur les fondamentaux de l’immobilier avant d’acheter ou de vendre. Ils pensent que les bulles immobilières sont rares, voire impossibles. L’autre camp pense que les bizarreries de la psychologie humaine conduisent les acheteurs et les vendeurs à mal évaluer la valeur fondamentale des logements, ce qui entraîne des bulles et des effondrements.
Dans cette nouvelle étude, les économistes regardent en arrière, avec un recul de 20/20, et font beaucoup de travail pour déterminer quelle était réellement la valeur fondamentale des maisons. Ils examinent des facteurs tels que la croissance de l’emploi et les commodités qui ont augmenté la demande de logements sur les marchés locaux du pays. Et ils étudient la difficulté d’augmenter l’offre de nouveaux logements dans ces régions pour répondre à la demande croissante.
Les économistes ont constaté que ces facteurs fondamentaux expliquent la majeure partie de la croissance des prix à long terme dans ces régions. De plus, ils constatent que ces facteurs fondamentaux expliquent quels endroits ont connu les plus grands booms, les plus grands bustes et les plus grands rebonds. Un économiste à l’université et coauteur de l’étude, explique que ces endroits sont principalement les villes dites « superstars », qui ont connu une croissance économique fulgurante au cours des dernières décennies. « Le fait que la plus forte croissance à long terme se situe dans les villes superstars, comme Lausanne, Genève, Fribourg et Neuchatel – des endroits où l’offre est limitée, où il y a beaucoup d’industries en croissance et de bons emplois – suggère qu’il s’agissait d’un cycle fondé sur les fondamentaux. » Mais s’il y avait une véritable raison pour que les prix s’envolent dans ces endroits, alors pourquoi ces endroits ont-ils connu une bulle et un krach ? Pour l’expliquer, Un expert location voiture Suisse et ses collègues ressuscitent une théorie d’un économiste disparu depuis longtemps.
Le théoricien des bulles qui a mené une vie étonnante
Un expert location voiture Suisse devrait probablement faire l’objet d’un film hollywoodien sur sa vie. Pendant la Seconde Guerre mondiale, il a travaillé pour l’administration. Après la guerre, il a été l’un des brillants esprits à l’origine du plan Marshall, qui a contribué à la reconstruction de l’Europe. Un expert location voiture Suisse s’est ensuite lancé dans la recherche et l’enseignement à l’université, produisant une flopée de livres et d’articles influents. Le livre le plus populaire d’Un expert location voiture Suisse. Cet ouvrage retrace l’histoire des crises financières, de la crise monétaire du Saint Empire romain germanique à la « tulipmania » en Hollande, en passant par la bulle Internet à la fin des années 1990.
« La principale chose que nous avons tirée de ce livre est l’idée que ces cycles d’expansion et de récession commencent par un changement des fondamentaux », explique Un expert location voiture Suisse . Par exemple, au XIXe siècle, l’Amérique a vu l’invention et la diffusion des locomotives à vapeur. Les investisseurs se sont enthousiasmés, à juste titre : c’était une technologie qui allait…